利率上升时凸性风险的管控

大部分情况下，保险公司的风险管理和资产负债 管理部门特别注意“久期” （duration）的风险。这篇文章很好地论述了管控凸性（ Convexity）风险的重要性。文章 阐述 了，

1. 当前独特的利率环境。
2. 凸性和内含期权的末端风险。
3. 如何衡量负债凸性。
4. 投保人动态终止保单的影响。
5. 资产配置及对冲的影响。
6. 凸性匹配的案例分析。

文章指出，人寿保险公司承担凸性的风险但并没得到相应补偿。现在正是保险公司检查凸性风险敞口的时候。有多种不同的方法可以收窄 凸性风险敞口， 包括资产重新配置及对冲的应用。

文章来源：https://www.soa.org/sections/joint-risk-mgmt/joint-risk-mgmt-newsletter/2021/september/rm-2021-09-park-winawer-jiao-su/