买TIPS（通货膨胀保值債券）能抵抗通货膨胀吗？

长期拥有TIPS可以抵消通货膨胀，但不一定有很好的投资回报率。TIPS的息率（coupon rate) 是不变的，而是它的本金是跟着CPI（消费者价格指数）涨的。例如你买了$1000， 息率为1% 的TIPS， 每6个月调整一次本金，并付息一次。比如说当下年通货膨胀是8% （6个月就是4%），那本金在发行后6个月就被调整为$1040 （1000 + 1000 X 4%）。你就会收到$5.2的利息 。当然因为本金会越来越高，利息收入也会越来越高，从而达到抵消通货膨胀的目的。

当利率高的时候，TIPS的回报率还是很低。上面的例子是接近目前真实情况。你如果买1年期的国债，回报率是4%左右。在不确定CPI的情况下， TIPS的回报率可能低至只有1%左右。短期来说，国债的回报率更高。

当利率从低往上升的时候， 已经买的TIPS也有贬值的风险。而且它的息率低，风险会高于息率较高的债券。简单地说TIPS更适合长期拥有。